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要点九：目前的投行业务承做管理存在哪些不足？根据证监会投行类业务内控问卷调查统计结果显示，在四大类证券公司分公司承做投行类业务中，保荐业务和并购重组财务顾问业务占全部证券公司的比重较小，不到10%，公司债券承销占比稍大，而推荐挂牌业务占比最高，在40%以上。

分地区看，6月份，东部地区增加值同比增长6.1%，中部地区增长8.5%，西部地区增长7.9%，东北地区增长4.3%。分产品看，6月份，605种产品中有339种产品同比增长。其中，钢材10710万吨，同比增长12.6%；水泥20986万吨，增长6.0%；十种有色金属490万吨，增长5.7%；乙烯166万吨，增长11.9%；新能源汽车14.3万辆，增长50.5%；发电量5834亿千瓦时，增长2.8%；原油加工量5370万吨，增长7.7%。

第二，重要战略机遇期没有变。世界正处于百年未有之大变局，我国发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期。当然，“机遇”的内涵发生深刻变化，过去利用世界经济较快增长和全球化深入发展来吸引外资、扩大出口、用市场换技术的机遇，已经转化为经济结构转型升级、提升科技创新能力、深化改革开放、加快绿色发展、参与全球经济治理体系变革的新机遇。只要我们把握好这些新内涵，并据此解放思想、重塑规则、改革体制，就能化危为机，把外部压力转化成高质量发展的新动力。

相对于传统光纤通信，量子通信更为安全。此前，大众对于量子通信应用的概念大多来源于量子保密通信“京沪干线”。通信行业研究人士认为，随着传统通信的继续发展，量子通信将会往数据传输方面延伸，利用其高效性与及时性对传统通信进行替代。随着5G时代真正到来，移动互联网将迎来井喷式增长，网络信息安全也将出现新一轮增长，这也将成为量子通信发展的驱动力。

未来股市可能延续上行势头，但可能一时涨不太多。近期大盘靠银行、保险、券商、地产等品种拉抬股指，但这种局面应该很难持续下去，毕竟市场人气的持久性提升得靠上市公司业绩来支撑。目前看到利好消息入场的投资者中以交易型选手为主，这些人有个特点，就是进出频率较快，对股市是极难产生持久助力的。A股市场缺的是长线资金，管理层在这方面多些引导，股市根基才可能更为扎实。由上证综指形态看，第一上攻目标应是上档两个跳空缺口，大致可看到2800点。如果指望股指进一步上涨，甚至演化成一波稍大的行情，那得内外部消息面配合。

要点六：新规对投行员工的收入机制进行了大规模改革，要求证券公司应当建立业务人员奖金递延支付机制，不得对奖金实行一次性发放。奖金递延发放年限原则上不得少于3年。监管层出台这一规定是出于什么考虑？监管人士在培训会上指出，目前，投行业务存在“大包干”和“小包干”的现象，即项目来了之后进行简单的分成，项目团队和公司按照一定的比例进行分成，公司抽取一定的比例，剩下的全归项目团队，项目团队扣减相关的成本和费用，这种就是过度激励的制度。项目中所花的钱是花自己的钱，就会有很大的冲动来减少相关的流程或尽调。从证监会的调研结果来看，大概有10%的公司走的是“大包干”的模式。而所谓“小包干”，就是打包起来，扣减一些基本的成本费用之后，项目团队和公司再进行一定比例的分成。